自2016年区块链在国内掀起热潮以来，整个行业都在不断地探索各类落地场景，真可谓区块链如此多娇，引得无数创业者竞折腰。那么供应链金融这个赛道的优势何在?传统的模式存在哪些痛点?区块链能够创造出哪些新的商业模式来解决这些难题?创业公司们又当如何切入这个领域？

10月25日晚，一则重磅消息，激起资本市场千层浪，将区块链板块瞬间推向前所未有的高度。

区块链如何解决供应链金融的痛点

痛点1: 供应链上的中小企业融资难，成本高

由于银行依赖的是核心企业的控货能力和调节销售能力，出于风控的考虑，银行仅愿意对核心企业有直接应付账款义务的上游供应商(限于一级供应商)提供保理业务，或对其下游经销商(一级供应商)，提供预付款或者存货融资。

这就导致了有巨大融资需求的二级、三级等供应商/经销商的需求得不到满足，供应链金融的业务量受到限制，而中小企业得不到及时的融资易导致产品质量问题，会伤害整个供应链体系。

区块链解决方案:

我们在区块链上发行，运行一种数字票据，可以在公开透明、多方见证的情况下进行随意的拆分和转移。

这种模式相当于把整个商业体系中的信用将变得可传导、可追溯，为大量原本无法融资的中小企业提供了融资机会，极大地提高票据的流转效率和灵活性，降低中小企业的资金成本。

据统计，过去传统的供应链金融公司大约仅能为15%的供应链上的供应商们(中小企业)提供融资服务，而采用区块链技术以后，85%的供应商们都能享受到融资便利。

痛点2. 作为供应链金融的主要融资工具，现阶段的商业汇票、银行汇票使用场景受限，转让难度较大。

商业汇票的使用受制于企业的信誉，银行汇票贴现的到账时间难以把控。同时，如果要把这些债券进行转让，难度也不小。

因为在实际金融操作中，银行非常关注应收账款债权“转让通知”的法律效应，如果核心企业无法签回，银行不会愿意授信。据了解，银行对于签署这个债权“转让通知”的法律效应很谨慎，甚至要求核心企业的法人代表去银行当面签署，显然这种方式操作难度是极大的。

区块链解决方案:

银行与核心企业之间可以打造一个联盟链，提供给供应链上的所有成员企业使用，利用区块链多方签名、不可篡改的特点，使得债权转让得到多方共识，降低操作难度。

当然，系统设计要能达到债券转让的法律通知效果。同时，银行还可以追溯每个节点的交易，勾画出可视性的交易流程图。

痛点3: 供应链金融平台/核心企业系统难以自证清白，导致资金端风控成本居高不下

目前的供应链金融业务中，银行或其他资金端除了担心企业的还款能力和还款意愿以外，也很关心交易信息本身的真实性，而交易信息是由核心企业的ERP系统所记录的.

虽然ERP篡改难度大，但也非绝对可信，银行依然担心核心企业和供应商/经销商勾结修改信息，因而需要投入人力物力去验证交易的真伪，这就增加了额外的风控成本。

区块链解决方案:

区块链作为“信任的机器”，具有可溯源、共识和去中心化的特性，且区块链上的数据都带有时间戳，即使某个节点的数据被修改，也无法只手遮天，因而区块链能够提供绝对可信的环境，减少资金端的风控成本，解决银行对于被信息篡改的疑虑。

区块链公司该如何切入供应链金融

在市场选择上，我们认为区块链初创公司应选择天花板足够高的细分领域，比如家电、汽车零、服装、药品行业等。这些行业一方面市场广阔，另一方面其供应链管理的基础设施较完善，上区块链的先期成本较小。

区块链公司切入供应链金融一共有两种模式。

第一种是直接与核心企业/平台合作，为其提供区块链底层解决方案，在积累足够多数据之后，通过搭建联盟链，对接资金方提供金融服务。(联盟链模式)

鉴于区块链本身不能解决风控的问题，现阶段企业级的风控还是需要围绕着强势的核心企业，同时，获得核心企业的支持还可以有效解决获客的问题，因为一家大型核心企业一般都会有上千家的各类供应商。

目前，国内的区块链公司从核心企业切入的包括布比、网录科技等，布比推出了一个专为供应链金融打造的联盟链“布诺”，将银行、核心企业、保理公司等都链接起来，布诺立足广州深圳，辐射东南区业务，深挖供应链金融领域，此前与壹钢网签署了战略合作协议。

第二种模式是从提供供应链管理服务入手，比如溯源、追踪、可视化等，将信息流、物流和资金流整合到一起，在此基础之上从事金融服务。(私有链模式)

这种模式相当于用区块链搭建起了一个应用场景。就如同当年的支付宝，如果马云当年直接就做支付宝，很难做起来，因为没有应用场景，所以先做了为实体经济服务的淘宝。有了淘宝以后，支付宝作为中心化信任场景出现，将其他应用嫁接在支付宝上，才成就了蚂蚁金服。

目前在国内的区块链公司中，采取供应链服务模式切入的包括BITSE，食物优等。

比如VeChain提供一种防伪溯源的方法，通过给每个商品植入一个NFC芯片，将商品注册到区块链上，使其拥有一个数字身份，再通过共同维护的账本来记录这个数字身份的所有信息，达到验证效果。目前Vechain产品已经对接了10多家行业标杆客户，数百万个ID运行在链上。

三步走，目标打造供应链金融交易所

从实现路径来看，区块链在供应链金融领域的应用可以通过三个步骤来实现。

作为前提，我们需要先打造一个区块链+供应链金融的联盟，联盟的参与者包括供应链金融平台，核心企业、专业的金融中介机构、资金方、保理机构等。

每个参与者都需要承担相应的义务，比如平台负责提供供应链信息，客户信息这些类似水电的基础服务，而核心企业了解行业状况，对供应链上的企业具有掌控力，负责风险控制。

专业的金融中介机构可以对平台信息进行整合分析，提供定制化的供应链金融产品，比如个性化的区块链电子票据。资金方包括银行、互联网金融机构等负责对接相应风险偏好的客户。

联盟链搭建好之后，就可以开始三步走战略。

第一步，数据上链，将供应链联盟里的数据放到链上，利用区块链的特性使其不可篡改，并提供数据的确权，溯源等服务。

第二步，资产数字化，把仓单、合同、以及可代表融资需求的区块链票据都变成数字资产，且具有唯一、不可篡改、不可复制等特点。

第三步，数字资产的交易，供应链金融平台将转变成一个金融资产交易所，将非标的企业贷款需求转变成标准化的金融产品，进行代币化，对接投融资需求，进行价值交易。

区块链技术将能有效地增强供应链金融资产的流动性，调动新型的融资工具和风控体系帮助覆盖中小企业融资的长尾市场，催生供应链金融即服务。

区块链用于供应链金融的机会和场景

区块链的特性和优势可以帮助我们创新性的解决问题，并促进供应链金融价值链的重塑，这些创新应用千变万化，或许在现在看来，有很多应用我们都难以想象和预测。我们尝试从下面四个角度，来描述区块链与供应链金融碰撞出的机会。

机会一：区块链如何提高整个行业的透明度?

类似于RFID的技术很早便被应用以提升供应链的透明度，区块链则能够确保物品从物理世界向虚拟世界映射的透明度和安全性。区块链将分类账上的货物转移登记为交易，以确定与生产链管理相关的各参与方以及产品产地、日期、价格、质量和其他相关信息。由于分类账呈现分散式结构特点，任何一方都不可能拥有分类账的所有权，也不可能为谋取私利而操控数据。此外，由于交易进行过加密，并具有不可改变的性质，所以分类账几乎不可能受到损害。

这对于供应链金融具有重要的意义。整个供应链金融企业将据此重新评估风险控制模型。可以明确的是，由于整体透明度的提高，行业风险将被极大的降低，参与各方均将从中受益。

区块链为供应链提供了交易状态实时、可靠的视图，有效提升了交易透明度，这将大大方便中介机构基于常用的发票、库存资产等金融工具进行放款。其中抵押资产的价值将根据现实时间实时更新，这将有助于建立一个更可靠和稳定的供应链金融生态系统。

目前，已经有尝试利用区块链技术来改善供应链管理的先例。例如，IBM推出了一项服务，允许客户在安全云环境中测试区块链，并通过复杂的供应链追踪高价值商品。区块链初创企业Everledger正在使用该项服务，希望能够利用区块链技术来推动钻石供应链提高透明度;伦敦的区块链初创企业 Provenance致力于为用户提供一个网络平台，使品牌商能够追踪产品材料、原料以及产品的起源和历史;BlockVerify同样是一家位于伦敦的初创企业，该公司主要利用区块链技术提升行业透明度，从而打击产品假冒行为;Skuchain公司正在为B2B交易和供应链金融市场开发基于供应链的产品;Fluent正在朝着“在主要金融模块领域，为供应链管理使用区块链盈利”方向努力。

机会二：区块链如何降低整体供应链金融交易成本?

另一个充满潜在区块链应用的领域在于降低交易成本。区块链技术可以弥补不同交易主体之间的信任鸿沟，如甲乙两家公司在国际上发送高价值和大批量的货物，如铁矿石。甲为发货方，乙为收货方，双方约定到货30日后付款。甲方找到中介机构金融A为其提供供应链金融服务，B为其增信。

在这个case中甲乙两家公司，以及中介金融机构A、B同时面临着不可预知的运输风险。现在我们是通过签署复杂的纸质文档来试图规避上述风险：当事方必须管理托运人中介金融机构和接收方的中介金融机构之间的协议，同时被管理的还有记录货物价值和装运方式的大量协议。大多数时候，我们需要原始合同文档验证信息真伪。

使用区块链应用程序，公司可以将所有文档都放到区块链上，基于区块链的运行机制，这些数据不能够被更改。一旦出现问题，当事方可以通过区块链技术快速定位在特定日期处于特定版本的合同文档，这对于处理纠纷非常关键。区块链上的所有文档对所有人提供完全平等的访问权，参与方可以快速访问目标材料，并且这种访问基于高度的信任关系和对于所有的交易记录可追溯性和可验证性。事实上，区块链包含对供应链金融至关重要的所有必要组件：时间戳、不可逆性和可追溯性。

一旦完成合同文件的发送和接收，当事方公司可以通过区块链上的智能合同进行支付。交易双方可以事先约定合同的处罚条款，例如“当满足条件X时，乙方将支付N给A。”通过这种方式，在给予借/贷双方更加个性化的服务的同时，区块链也实现了文件的交换和价值的交换。

Barclays公司试验了这种可能性。2016年9月，他们已经完成了基于区块链的供应链金融的第一次现场试验;另一个例子是农业合作组织Ornua和塞舌尔贸易公司(一家食品产品经销商)基于区块链完成黄油贸易有关的文件，虽然本身的支付仍然是“传统的”，但使用区块链交换文件将贸易时间从10天减少到几个小时。其他人也在尝试。汇丰银行和美银美林正在使用Linux基金会的Hyperledger平台，在重金属贸易融资领域进行类似的实验和测试。

机会三：区块链如何催生新的商业模式?

区块链技术不仅仅是一项技术变革，它会影响到供应链金融交易过程中合同、交易及其记录，进而改变现在的商业模式。我们相信，随着信任壁垒的去除、交易透明化，区块链会催生真正意义上的供应链金融平台。

新型供应链金融平台，主要的参与者包括平台本身、保理机构、中介金融机构、企业、个人甚至是算法公司。供应链金融平台负责提供供应链信息，客户信息这些类似水电的基础服务;第三方中介机构可以基于平台信息进行整合，提供更加定制化的供应链金融服务，这种服务将更加的精细化、个性化。

比如传统意义上我们可以将应收账款抵押，在未来的供应链金融平台，我们可以将应收账款细分，根据不同的节点状态建立金融模型，进而产生不同的金融产品。同时未来随着可追溯能力的增强，所有的金融模型将根据供应链的实时状态进行数据更新，对标的资产或者是借款人持续评估。算法公司可以基于平台提供的API接口，开发金融模型，并出售给第三方金融机构和保理公司。

区块链将增强市场中抵押资产的流动性，改善当前较常用的供应链金融工具，如保理，采购融资，供应商管理库存融资等，并为深层融资提供机会。催生新的商业模式——供应链金融即服务。

机会四：区块链如何简化交易过程，提升客户体验?

设想这样一个场景：

李琳在北京经营一家黄金首饰店铺，在黄金珠宝市场的销售旺季到来之前，作为下游的终端店铺想提前囤点货，她手上资金紧张，但是作为终端店铺的老板，她知道这个旺季把货销出去后一定可以大赚一笔，她找到供应链金融平台，平台虚拟助手通过触摸屏为她提供了多种金融方案选择(比如通过品牌商的担保或反担保的增信措施到平台来获取融资借贷)，所有的方案都是为李琳量身定做，因为第三方金融机构已经通过平台提供的API接口了解了足够详细的李琳的个人和商业信息，例如征信记录、违章记录、处罚信息等等。所有上述信息都是通过区块链存储的，这也确保了李琳的个人信息不会泄露。同时李琳还可以得到外部机构对她的信用评级信息，基于李琳在区块链实时的数据映射。

李琳通过触摸屏选择较佳选项。触摸屏读取她的指纹，并且系统通过区块链验证她的身份。通过后，金融机构的银行账户向李琳的银行帐户划款， 接下来，系统设置每月从李琳的银行帐户向放款的金融机构直接划款，这些行为通过智能合同触发。

几个月后的一天，李琳购买的黄金首饰在运输途中丢失，安装在运输外箱上的智能传感器通过区块链触发了丢失通知，保理公司和中介金融机构第一时间收到了丢失信息，并通知李琳去保理机构，在她去保理机构的路上，她非常担心，不知道该如何处理索赔和退款，以及这些会如何影响到她的还款合同。当她到达保理机构后，李琳惊奇的发现索赔已经通过块链提交，并且保理公司已经批准了索赔。

这个例子向我们很好的说明了区块链技术如何提升用户的体验，而只要我们稍加留意，就会发现很多类似的应用场景。

技术和场景是互联网和IT行业发展的重要推动力，我们相信，未来随着区块链在供应链金融应用场景的不断丰富和实践，终将会颠覆整个供应链金融行业。

摘自国际业务