近日，中国工商银行正式发布了《中国家族财富管理与传承报告》。该报告样本数据包含了全国近1200名可投资资产在5000万元以上的超高净值人士，通过对国内超高净值家族财富的全方位调研，围绕中国家族特征、中国家族企业特征、中国家族传承思维、中国家族传承思考等方面洞悉当前传承规划的优势与缺口，试图找出代际沟通与家族治理的实践模式，为私人银行客户提供更好的服务。

业内人士指出，随着社会及家庭财富的不断累积，中国财富代际传承的时代已悄然而至，中国的创富一代从80到90年代开始创业，如今大多已经年过半百，传承已经是需要重点考虑的问题。而家族财富管理行业在国内刚刚兴起，超高净值人士着手对家族财富进行传承的并不多，相关的专业研究十分缺乏。

一、中国家族基本特征

调研发现，中国超高净值家族和谐情况整体良好，56%的创富一代已经年过半百，受国内独生子女政策的影响，45%的受访家庭仅有一位子女，较为简单的家族结构有利于造就和谐的家族氛围。

从家族财富方面来看，74%的受访超高净值家族依靠实业经营积累财富，而目前仍参与实业经营的家族占比更高达92%。为平衡实业经营的风险，国内超高净值家族在金融投资方面普遍较为稳健，中低风险资产平均占比达65%。

二、中国家族企业特征

家族企业是中国超高净值家族财富的主要根基，也是当前家族创富的核心。调研发现，国内超高净值家族所拥有的家族实业，主流形态为成熟期的中小企业，行业分布以制造业为首，企业股权高度集中，84%的创业者仍拥有决策权，企业完全依靠自有资金经营的比例高达六成。

在家族企业传承方面，中国家族继承人较少的现状为企业传承带来了挑战。对于仅有一名子女的创一代，在评估子女接班意愿和能力方面，均较多子女家长要低十个百分点以上；另一方面，半数受访企业家接受引入职业经理人。

三、中国家族传承思维

国内超高净值家族的家长多为成功企业家，因此更倾向于采用经营实业的思维来经营家族，这也反映在家族传承的过程中，责任和务实成为较大的特点。

调研发现，半数创富一代认为传承首要目标为家族成员生活保障，且传承需求随着年龄增长而发生变化。

在子女培养方面，超高净值创富者普遍更重视二代的综合能力培养，比如：心理素质、人际沟通能力等，并着力于将自身的人脉资源交接给二代。整体看来，社会资源、人力资源等无形财富的传承情况要优于金融资产、家族企业等有形财富。一代对于二代接班的态度也较为开放，69%的受访者支持、并愿资助子女创业。

从家庭传承走向家族传承，国内超高净值家族在财富积累与营造和谐家族环境方面已具备了良好基础。在深入了解超高净值家族传承现状和需求的基础上，《报告》总结了中国家族传承的六大课题：传承家族理念、优化代际沟通、确保财富永续、养成事业能力、再创家族兴盛、达成家族永续，旨在对传承者、服务者等各方有所裨益。

从家族传承，从投资收益到资产配置，从资产保值增值到保险、税务、学习成长等各方面的综合管理，从自身享受到公益环保等社会责任，中国富裕家族的财富管理正在呈现出以下趋势。

一、富过三代

中国传统文化对于积累和管理财富的目的，“富不过三代”似乎成为较难解的魔咒。根据有关统计，仅有30％的家族企业可以延续到第二代，而到第三代就只剩16％了。

信托机制可能成为摆脱“富不过三代”魔咒的成功借鉴。财产传承信托，而非投资收益的变种，是信托服务的核心功能之一，已在发达国家和地区得到验证，这样的机制与服务既可以让子女生活有充分的保障，也可以促进他们继续奋斗创业，延续创造财富的动力和能力。而且，信托也是个人资产与企业资产有效区隔、家庭和家业有效划分的重要措施。

二、资产配置

大部分发达国家的高净值人群的投资资产都有约19％的国际配置，中国也需要在国际化进程中不断发展资产配置的全球化，在全球视野选择较佳的投资机会，这也是中国经济和金融国际影响力逐渐增强的微观基础。

私募股权投资资格是高净值人群的独特优势，包括创投、风投、PE和并购等方面的私募股权投资，是创业创新、产业转型升级的资本引擎，此类资产配置虽然投资周期长、风险大，但却有分享新经济、新科技等超高收益的可能，能够跨越经济与金融周期，对冲黑天鹅风险，分享人类科技与商业进步的红利。根据诺亚统计，超过70％的高净值人群愿意增加对私募股权投资的配置。

三、家族综合管理

随着中国高净值人群家族的财富不断积累，中国富裕家族对财富的认识层次也在不断提升和丰富，财富管理的需求也从原来寻找高收益投资机会的简单动机更加丰富综合起来，涵盖了财富的创造、保值增值、消费、分享和传承等全过程环节，对保险、税务、学习成长等各方面的需求也迫切起来。

中国的富裕家族认识到，财富的传承与家族的传承密切相关，而家族传承的根本就在于家族价值观与家族文化的沉淀与总结，现代文明和中国传统家庭文化的结合，将成为中国富裕家族的特点。

摘自网络

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